凤尾龙香拨。自开元霓裳曲罢1，几番风月？最苦浔阳江头客，画舸亭亭待发2。记出塞黄云堆雪。马上离愁三万里，望昭阳宫殿孤鸿没3。弦解语4，恨难说。 辽阳驿使音尘绝。琐窗寒轻拢慢捻5，泪珠盈睫。推手含情还却手，一抹《梁州》哀彻6。千古事云飞烟灭。贺老定场无消息，想沉香亭北繁华歇7。弹到此，为呜咽。
注释：
1 凤尾，以凤尾为槽的琵琶。龙香拨，用龙香柏做拨。苏轼诗句：“数弦已品龙香拨，半面犹遮凤尾槽。”杨贵妃善弹琵琶。《霓裳羽衣曲》，起于开元，盛于天宝。贵妃曾为唐明皇醉舞此曲。
2 白居易于元和十一年（816）在九江司马任上，送客湓浦口，听到舟中有商人妇夜弹琵琶，有感而作《琵琶行》。其中有句：“浔阳江头夜送客，枫叶荻花秋瑟瑟。……忽闻水上琵琶声，主人忘归客不发。”
3 欧阳修《明妃曲》诗有“不识黄云出塞路，岂知此声能断肠”句，李商隐《王昭君》诗也有“马上琵琶行万里，汉宫长有隔生春”句。皆咏汉王昭君。昭阳，汉宫殿名。
4 解语，能语。
5 辽阳，属辽州。唐人乐府以为戍边之地，乐府曲中多咏辽阳。轻拢慢捻，弹奏琵琶的手法有拢和捻。
6 推手、却手、一抹，都是琵琶弹奏手法。《梁州》，琵琶大曲名，又名凉州。哀彻，悲声响彻始终。
7 贺老，即贺怀智，开元、天宝间善弹琵琶者。定场，技压全场。沉香亭，在长安兴庆宫东，唐明皇曾与杨贵妃在此赏牡丹，命李白进《清平乐》三阕，有“解释春风无限恨，沉香亭北倚阑干”等名句。
赏析：
这首词是用赋体咏琵琶。赋体“体物写志”，故此上下两片各用琵琶三事，堆砌而成。上片依次叙说杨贵妃、商人妇、王昭君三事，下片分咏辽阳驿使、《梁州》彻、贺老定场三事。层层堆垛，依次排比。而赋体又“曲终奏雅”，本词则以盛唐繁华烟消云灭为终曲，这与北宋极盛而亡的情景颇相仿佛，恐怕作者也同样在词中寄托着对北宋灭亡的悲感。