嶰管变青律，帝里阳和新布2。晴景回轻煦3。庆佳节、当三五。列华灯、千门万户4。遍九陌、罗绮香风微度5。十里燃绛树6。鳌山7耸，喧天箫鼓。 渐天如水8，素月当午9。香径里、绝缨掷果无数10。更阑竹影花阴下，少年人、往往奇遇11。太平时、朝野多欢民康阜12。随分13良聚。堪对此景，争忍独自归去。
注释：
1 《迎新春》：为柳永自制曲，盖因写新春元宵盛况而得名。《乐章集》注大石调。此调只此一词，宋人再无继其后者。
2 “嶰管”二句：意谓冬去春来，天气变暖，京都到处充满阳和之气。古人以十二律定音调，律又分阴阳，按月为之，每月一律。阳律六，阴律六。“嶰管”，以嶰谷所生之竹而做的律本，略当于今之所谓定声器。《汉书·律历志》：“黄帝使泠纶，自大夏之西，昆仑之阳，取竹之解谷生，其窍厚均者，断两节间而吹之，以为黄钟之宫。制十二筒以听凤之鸣，其雄鸣为六，雌鸣亦六。比黄钟之宫，而皆可以生之，是为律本。”青，指青帝，我国古代神话中五位天神之一，位于东方，为司春之神。青律，即青帝所司之律，意谓冬去春来。帝里，指京都。阳和，春天的暖气。
3 轻煦：轻暖，乍暖。
4 “庆佳节”二句：意谓庆元宵节时，千家万户都挂上了彩灯。当三五，正月十五夜，即元宵夜。
5 “遍九陌”句：意谓汴京城到处充满了欢度佳节的人群，绮罗丛中煽起阵阵香风。九陌，本指长安的九条大道。《三辅黄图》：“《三辅旧事》云：长安城中八街、九衢、九陌。”后泛指京城大道和闹市，此处谓汴京的大街小巷。
6 “十里”句：谓十里花灯如珊瑚般美丽。绛树，珊瑚。此处以珊瑚喻元宵夜华灯之美。
7 鳌山：谓饰以彩灯的假山。
8 天如水：谓天水一色。
9 素月当午：谓月亮正当中天。午，古人以十二支配方位。午为正南。当午，即正当中天。
10 “香径”句：意谓少年男女狂欢忘形，有因牵女子之衣而被绝其冠缨者，亦有女子掷果于男子者。香径，谓女子之脂粉充盈道路。绝缨，刘向《说苑·复恩》：“楚庄王赐群臣酒，日暮酒酣，灯烛灭，乃有人引美人之衣者，美人援绝其冠缨。……王曰：‘赐人酒，使醉失礼，奈何欲显妇人之节而辱士乎？’乃命左右曰：‘今日与寡人饮，不绝冠缨者不欢。’群臣百有余人皆绝去其冠缨而上火。……居三年，晋与楚战，有一臣常在前，五合五奋，首却敌。庄王怪而问曰：‘……子何故出死不疑如是？’对曰：‘……臣乃夜绝冠缨者也。’”掷果，刘义庆《世说新语》引《语林》：“安仁（即潘岳）至美，每行，老妪以果掷之满车。”
11 “更阑”二句：更阑，夜深。奇遇，指男女谈情说爱。
12 康阜：安乐富庶。
13 随分：随处。
赏析：
叙事闲雅乃柳词看家本领。上阕写汴京元宵盛况，下阕写月夜游人狂欢，层层展开，有如剥茧。“嶰管青律”、“帝里阳和”、“晴景轻煦”，即将元宵晴昼写尽，笔力简洁。“庆佳节”以下则一句一意，层层脱卸，将元宵夜景写得面面俱到而又重点突出，至“喧天箫鼓”又嘎然而止，宛如战马收缰。下片又以“渐天”句宕开，写素月当空，游人狂欢，少年奇遇，收在“争忍独自归去”，翻出语尽而意犹未已之致。全词疏密相间，可谓“密不容针，疏可卧牛”。