三径初成，鹤怨猿惊，稼轩未来2。甚云山自许，平生意气；衣冠人笑，抵死尘埃3。意倦须还，身闲贵早，岂为莼羮鲈鲙4哉？秋江上，看惊弦雁避，骇浪船回5。 东冈更葺茅斋，好6都把轩窗临水开。要小舟行钓，先应种柳；疏篱护竹，莫碍观梅。秋菊堪餐，春兰可佩，留待先生7手自栽。沉吟久，怕君恩未许，此意徘徊。
注释：
1 沁园春，词牌名。
2 汉末蒋诩居乡里，园中开辟三径。北齐周颙原隐北山草堂，后做了县令，他再经北山时，孔稚圭作《北山移文》，说北山“蕙帐空兮夜鹤怨，山人去兮晓猿惊”，不许他再经此地。
3 云山自许，指寓居山间的意愿。意气，志愿。衣冠人笑，被士大夫嘲笑。抵死尘埃，谓赖在仕途中。甚，为什么。
4 莼羹鲈鲙，晋人张翰在洛阳为官，秋风起，想起家乡吴中的鲈鱼鲙、莼菜羹，决定弃官而归。三句谓自己退归林下，只是厌倦了仕途的艰险，不是为了莼羹鲈鲙。
5 听到弓弦响，受惊的雁已学会躲避。而遇到惊涛骇浪，则掉转船头。
6 东冈，上饶城北的古城岭，在带湖东北的一处高地上，作者新居的稼轩建于此，面向带湖，即词中的茅斋。葺，建。好，就，要。
7 屈原的《离骚》中，有餐秋菊佩秋兰的词句。先生，作者自谓。
赏析：
上片讲的是新居将要落成，主人有家可归。回新居已是必然结果，但这不是为享受张翰的莼羹鲈鲙，而是看到仕途凶险，祸患将生，不得已而为之。下片则为自己回家后做了打算，有栽梅种柳等种种计划。但他在犹豫，皇帝或许能保护他，不让他从容退休。全词充分表现了作者在被迫退休前的矛盾犹疑心理，用散文式的写法和语言，展示出作者内心的活动和隐寓的无数苦衷。